Na atual Cúpula BRICS em Joanesburgo, um tópico fundamental que tem atraído grande atenção é o desenvolvimento adicional de novas moedas de reserva e mecanismos de liquidação complementares. Isso sugere que a economia global avança lentamente em direção a uma era pós-dólar dos Estados Unidos.
No final de março, Alexander Babakov, vice-presidente da Duma, a câmara baixa do parlamento russo, afirmou que os países incluídos nos BRICS estavam a trabalhar na criação de uma nova moeda comercial. Babakov esperava que a Cúpula BRICS intensificasse esse processo.
Curiosamente, este comentário marginal foi rapidamente ampliado para proporções magníficas no Ocidente, quando, na verdade os BRICS procuram promover a prosperidade por meio de um desenvolvimento diversificado.
Desde então, alguns observadores internacionais e meios de comunicação, desde o Wall Street Journal até o Financial Times, ridicularizaram a ideia de uma moeda do BRICS, chamando a tentativa de “desdolarização”. Uma moeda do BRICS, alertam eles, poderia minar a dominância do dólar dos Estados Unidos, que vêem como um pesadelo.
Em maio – de forma estranha, no meio da crise bancária dos Estados Unidos – o economista Paul Krugman atribuiu o “barulho” em torno da desdolarização aos cultistas das criptomoedas e aos simpatizantes do presidente russo Vladimir Putin, como se a tendência fosse nada mais do que uma campanha anti-EUA.
A mudança em direção ao dólar como moeda global de comércio já começou. No entanto, os países que estão a tentar reduzir a sua dependência do dólar estão a tentar evitar interrupções e não dependem do tipo de efeitos top down que o dólar e a sua precursora, a libra britânica, costumavam usar, geralmente por meio de geopolítica e poder militar.
Em vez disso, o BRICS promove efeitos de rede de baixo para cima. Como o grupo sugeriu, o primeiro passo é a transição para a liquidação de acordos comerciais em moedas locais, para evitar intermediários de moeda redundantes e armadilhas de câmbio estrangeiro. O próximo passo é o estabelecimento de uma moeda digital. O lançamento de uma possível moeda comum é outra possibilidade, mas é mais provável que ocorra a longo prazo.
Na primavera deste ano, o presidente brasileiro Lula da Silva disse que se questiona “todas as noites, porque todos os países têm que basear o seu comércio no dólar”. É um ponto válido, porque os arranjos de moeda global não devem refletir os interesses apenas do povo americano, que representa apenas 4,1 por cento da população mundial.
Graças à sua flexibilidade organizacional, o BRICS permite adotar medidas unilaterais, bilaterais e multilaterais. Essas medidas vão desde reformas graduais até medidas individuais mais unilaterais, que também são promovidas por membros aspirantes do BRICS e parceiros, uma vez que partilham da mesma visão do grupo.
Segundo reportagens, 23 países solicitaram formalmente aderir ao BRICS, enquanto um número igual de países manifestou o desejo de se tornar membros. Países que buscam entrar no grupo incluem a Arábia Saudita, Irão, Emirados Árabes Unidos, Argentina, Indonésia, Egito e Etiópia. Após a Conferência de Bandung em 1955, os países não alinhados lançaram um novo movimento político. Hoje, o BRICS estão a construir um bloco económico.
É o crescente número de economias emergentes grandes e populosas que possibilitou o tipo de efeitos down-up, que serão cruciais para lançar a nova infraestrutura de mecanismos de liquidação complementares propostos. Esses efeitos de baixo para cima baseiam-se nas escolhas dos Estados soberanos. Em contraste, a predominância do dólar é imposta ao mundo e não tem nada a ver com escolhas soberanas.
Assim como os gestores de ativos procuram manter uma diversificação adequada dos seus ativos, o objetivo estratégico do BRICS é reequilibrar as moedas de reserva. Numa economia mundial multipolar, as perspetivas de crescimento global são impulsionadas pelas grandes economias emergentes, não mais pelo Ocidente.
Paradoxalmente, políticas equivocadas dos EUA aceleraram a erosão do regime de moeda baseada no dólar após a crise financeira global de 2008 – desencadeada pelo colapso dos subprimes e bolhas de ativos nos EUA – e devido ao endividamento excessivo, protecionismo comercial, disputas sobre tecnologias, a desaceleração económica induzida pela pandemia de COVID-19 e o esforço dos EUA para lançar uma Guerra Fria contra a China.
Quando o dólar é utilizado como arma pela política externa dos EUA em nome da comunidade internacional, mas sem o amplo apoio desta última, isso coloca em risco a faturação e liquidação do comércio, as corporações estrangeiras e as reservas dos bancos centrais. Portanto, o recente aviso da Fitch Ratings de que pode ser forçada a rebaixar dezenas de bancos dos EUA.
O Silicon Valley Bank, o Signature Bank e o First Republic Bank colapsaram, e a UBS assumiu o controlo da Credit Suisse na primavera, e mais 200 bancos podem estar vulneráveis ao tipo de risco que causou o colapso do SVB. Nos EUA, 2.315 bancos, quase metade do total, têm ativos inferiores a seus passivos.
Hoje, a dívida pública dos EUA gira em torno dos 32,6 triliões de dólares – mais 2 triliões do que há um ano. Desde 2008, a dívida dos EUA como percentagem do PIB duplicou, chegando a mais de 120 por cento. Segundo o Escritório de Orçamento do Congresso, não partidário, défices federais persistentes levarão a dívida federal acima de 181 por cento do PIB até 2053.
Para adiar o acerto de contas, a administração Biden precisa de imprimir dinheiro incessantemente. Tais trajetórias são prejudiciais para os principais detentores estrangeiros de dívida federal dos EUA, muitos dos quais são grandes economias emergentes, especialmente a China.
Se, numa crise provável, essas economias reduzirem drasticamente as suas compras de títulos dos EUA ou venderem uma parcela significativa das suas participações em dólares, Washington precisará compensar o déficit. Caso contrário, enfrentará taxas de juros significativamente mais altas. Nem a Europa Ocidental, nem o Japão podem aliviar a dor resultante, pois ambos estão a lutar contra a estagnação secular, assim como os EUA. Para evitar cenários globais tão letais, o BRICS busca uma economia mundial diversificada e moedas de reserva internacionais. Essa trajetória é mais pacífica, estável e segura.
*O autor é fundador do Difference Group e atuou no Instituto Índia, China e América (EUA), Instituto de Estudos Internacionais de Xangai (China) e Centro da UE (Singapura).
As opiniões não refletem necessariamente as do China Daily.
