這些金融工具被認為是在傳統金融與新興的數字資產生態系統之間架起橋樑的重要一步。本文將探討比特幣和以太幣ETF的影響，借鑒香港成功推出類似產品的經驗，並探索其對全球金融格局的潛在影響。
認識交易所買賣基金（Exchange Traded Funds 或 ETF）
ETF是一種在證券交易所交易的投資基金和交易所交易產品，類似於股票。ETF持有資產，如股票、商品或債券，通常運作的套利機制旨在使交易價格接近其淨資產價值，儘管有時可能會出現偏差。
認識比特幣和以太幣的ETF
比特幣和以太幣是現時市值最大的兩種加密貨幣。比特幣是首個加密貨幣，擁有最大的市值和最廣泛的認可度，被認為是「數字黃金」。以太幣則是首個引入智能合約功能的區塊鏈平台，其應用範圍廣泛。這些特性使得比特幣和以太幣成為最受投資者關注的加密貨幣。
比特幣和以太幣ETF的推出證明了加密貨幣在主流金融領域的接受度不斷提高。這些ETF允許投資者接觸這些領先的加密貨幣，而無需直接購買、儲存或管理它們。這對於機構投資者和喜歡與傳統金融市場相關的監管保障的投資者來說尤其有吸引力。
比特幣交易所買賣基金（Bitcoin ETF）
比特幣ETF旨在追蹤比特幣的價格，為投資者提供一種簡單且受監管的方式來投資於這種加密貨幣。這一概念已經開發了幾年，全球各地提交了許多申請。
主要發展：
一、美國市場：美國證券交易委員會（SEC）對批准比特幣ETF一直持謹慎態度，理由是擔心市場操縱和投資者保護。然而，這一局面正在逐步改變。2021年10月，ProShares Bitcoin Strategy ETF（BITO）成為首個獲得SEC批准的比特幣期貨ETF，標誌著向更廣泛接受邁出了重要的一步。
二、全球市場：在美國以外，已有多個比特幣ETF成功推出。例如，加拿大在2021年2月批准首個比特幣ETF – Purpose Bitcoin ETF，引起顯著的投資者興趣和高交易量。
以太幣交易所買賣基金（Ethereum ETF）
繼比特幣ETF後，以太幣ETF旨在追蹤以太幣的價格。這些ETF提供了類似的好處，允許投資者在不需管理實際加密貨幣的情況下獲得以太幣的價值和增長潛力。
主要發展：
一、加拿大市場：加拿大在批准加密貨幣ETF方面處於領先地位。2021年4月，CI Galaxy Ethereum ETF 成為首批直接提供以太幣ETF之一，為其他市場樹立了榜樣。
香港比特幣及以太幣交易所買賣基金（ETF）的成功案例
香港的監管框架和金融基礎設施使其成為加密貨幣ETF的理想中心。比特幣和以太幣ETF在香港的成功推出為其他考慮類似產品的地區提供了案例研究。這些ETF的成功推出表明了香港在提供加密貨幣投資產品方面的先驅地位。
香港成功推出的比特幣和以太幣ETF包括：
– 博時HashKey比特幣ETF（3008.HK）
– 博時HashKey以太幣ETF（3009.HK）
– 華夏比特幣ETF（3042.HK）
– 華夏以太幣ETF（3046.HK）
– 嘉實比特幣現貨ETF（3439.HK）
– 嘉實以太幣現貨ETF（3179.HK）
比特幣和以太幣ETF對市場影響
比特幣和以太幣ETF的批准和成功具有深遠的市場影響和更廣泛的金融生態系統。通過在主要證券交易所上市，這些ETF提供了一種熟悉且受監管的投資工具，吸引了散戶和機構投資者。這種提高的可及性可增加加密貨幣市場的流動性，減少波動性，促進更穩定的價格走勢。
同時，比特幣和以太幣ETF的監管批准為加密貨幣市場增添一層合法性。這表明加密貨幣被主要金融監管機構認可為合法投資資產。這種增加的信任可鼓勵更多投資者進入市場，推動加密貨幣在傳統金融系統中的進一步採用和整合。通過更易於接觸的投資工具增加需求，ETF可以推動比特幣和以太幣的價格上漲。ETF批准的預期已顯示出對市場價格的影響，通常在此類公告周圍觀察到顯著的價格上漲。
結論
比特幣和以太幣ETF的推出標誌著加密貨幣市場發展的一個重要里程碑。透過提供受監管且易於使用的投資工具，這些ETF有潛力推動加密貨幣更多地採用和融入傳統金融體系。這些產品在香港等市場的成功證明了加密貨幣ETF的可行性和吸引力。
展望未來，筆者相信比特幣和以太幣ETF的成功將為其他加密貨幣的類似產品鋪平道路。隨著市場的成熟，我們可預期看到更多迎合不同投資者需求和偏好的加密貨幣投資產品。
*澳門數字資產交流協會執行會長
