截至今年6月，中國企業對外投資下跌20%。美國榮鼎諮詢表示，短期內仍難以在中國境外進行買賣。
管制資金外流的措施奏效，上半年新公佈貿易宗數與去年同期相比跌近20%。
結論由美國投資顧問公司—榮鼎諮詢得出，該公司長期關注中國企業的國際併購及收購行為，並預期中國當局的正統、非正統的資金管制措施下半年將維持生效。
榮鼎諮詢6月底出版新一期中國資金對外投資報告《結構性轉移：上半年中資漸遠企業並購》，報告指中國企業公佈的在外收購項目錄得負增長，下跌數字以本年首季尤為顯著，5月及6月則有見好轉。
5月及6月，每月的中國資本對外等同或超過500百萬美元的資產購置交易增加20多宗。儘管如此，仍遠不及去年同期的交易額。2016年，中國企業的國際資產投資平均為每月150億美元。今年上半年，每月投資額僅約80億美元。
榮鼎諮詢指出對外投資的跌勢由去年末中國當局的強制措施而來。措施壓止10億美元以上的對外併購及與收購方公司原業務無關的併購，以此竭止「不合理」的對外投資。中國金融監管機構近年周旋於增加資金匯出的上限的請求和人民幣的持續貶值，後者更令中央銀行不得不出售外匯儲備以作調控。
榮鼎諮詢分析這種情況可能會持續下去。目前貨幣供應量增速緩慢，加上當前經濟狀況的影響，美聯署加息等因素，都令人民幣匯率受壓並刺激資金外流。
因此，不太可能取消限制。還指出：「取而代之，預期中國當局會出台新的對外直接投資的正式制度，為市場參與者提供清晰的局面，同時保持一個能使北京在基於對宏觀經濟和商家的特定領域的海外業務進行干預的體系。」
也是在上個月中國銀行業監督管理委員會（銀監會）決定，為減少國內銀行暴露於大型集團企業的國際活動所產生的風險──如復星、海航和安邦在海外業務的不確定性。
榮鼎諮詢預計，「銀監會所採取的步伐將迫使銀行重新審視中國在外投資者的信貸額度，這將進一步加劇正考慮中國資金併購交易的不確定性。」
該報告還提到，除已公佈的會影響企業的負面風險外，併購過程將因2016年末起生效的監控措施而更加耗時：一方面由於監管機構的審查，另一方面是中國企業將面臨更大的融資困難。
失敗的例子要數萬達集團10億美元收購美國DCP集團的交易破裂，中國科技巨頭樂視網收購美國電視品牌Vizio告吹── 因樂視網上週二未能清還中國招商銀行的貸款而被法院頒凍結資產。
債券通
農發行捉緊債券市場對外開放新機遇
上週一開始，內地首次允許外國投資者透過香港交易所購買內地債券。 「債券通」開通首日多家金融機構達成多筆交易，交投活躍。
中國農業發展銀行在新措施下，面向全球投資者公開招標發行10億元政策性金融債券，保証收益率分別為三年期3.98%及一年期3.61%，獲超額認購2.5倍。該銀行是一家國有政策性銀行，是目前中國第三大的國有發債機構。
除了中國農業發展銀行，中國最大的發展銀行—─國家開發銀行於週二宣佈，將通過新機制，尋求20億元人民幣融資。中國工商銀行則期望日後透過「債券通」達成更多成交。
「債券通」由香港交易所持有40%權益，受中國外匯交易中心規管。首日試運行達成交易142筆、89家金融機構參與，總成交額達70億元人民幣。
紀美麗
