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博企非博彩收入比率高於2019年

從2019至2023年期間,6間博彩營運商的非博彩業務收入百分比增幅約5至6%。然而,這一增長很大程度上是由於博彩收入普遍下降。

倪熙晨 NELSON MOURA

提高本地非博彩收入是澳門特區政府在續簽博彩經營批給合同時提出的目標之一。分析人士指,現時非博彩業務的收入佔各博彩運營商總收入的2至20%。

然而,澳門政府希望這一比例更接近拉斯維加斯的數字,拉斯維加斯的非博彩收入已佔約60%。為了實現這一目標,在至2033年的博彩經營批給合同中,博彩運營商必須提供非博彩發展及投資計劃。博企承諾投入1,087億澳門元(下同)用於發展非博彩項目及開拓外國客源市場。該投資額佔新博彩專營合約中承諾總投資超過91%。

到2027年,倘若澳門的年度博彩總收入超過1,800億元,博企還需要增加約20%的非博彩投資。現時澳門政府相信這一數字可以在今年內實現,原因是今年頭8個月的累計博彩毛收入已達到1,140億元。

金沙居首位

要計算6間博企的非博彩收入並不容易,因為各博企的財務報告顯示的方式有異(見圖表)。但仍可以從中發掘一些相關資料。所有博企的非博彩收入佔比均有所上升,但此一增長是由於博彩收入的減少,而不完全是歸因於其成功地增加非博彩業務收入。

例如,據金沙中國和永利澳門財務報告顯示,2019年至2023年間,其博彩和非博彩業績均出現下滑。而美高梅中國則為例外,其是唯一一間博彩和非博彩業績均高於疫情前的運營商。

就非博彩及總業績百分比而言,金沙中國集團於2019年領先,並於2023年繼續位居榜首。但非博彩收入則有所下降-從2019年約4.4億美元降至2023年約4.28億美元。

2019年第二季度,金沙集團的非博彩業績約佔總業績21億美元的20.5%。2023年同期這一比例增至約26%,但總額卻減少至16億美元。

排名第二的是銀河娛樂,其非博彩收入百分比從2019年4月至6月的15.4%增長至2023年的23.8%。銀河娛樂2023年的非博彩收入(2.643億美元)高於2019年(2.591億美元)。

第三的是由已故博彩大亨何鴻燊的兒子何猷龍領導的新濠博亞娛樂,該公司在4年內將非博彩收入比例從12%擴至18.8%。

接下來是永利澳門,總業績從2019年的7.69億美元降至2023年的3.016億美元,其非博彩收入增長從14%增至21%。

美高梅中國的總業績從7.061億美元增至7.41億美元。事實上,美高梅是唯一一間整體業績較2019年有所增長的營運商。可惜美高梅的數據並未有細分2019年的非博彩業績。不過,根據其最新的財務報告,來自非博彩部份的收入約為7,130萬美元,即約佔總額的9.6%。

澳博控股則沒有公佈2023年第二季度的收益總額,僅公布了上半年的業績,因此《澳門平台》只能將其上半年業績減去第二季度收益來得出第一季的數字。

2019年第二季,澳博非博彩收入僅佔財務報告中10.7億美元的2%,在2023年這一比例增至7%。然而,在4月至6月期間,澳博總收入錄得6.846億美元,為6間博企之中最低。

回歸正途

經過數月的「掙扎」,6間博企也似乎終於安穩下來,連續幾個季度錄得利潤修復。隨著全面開放通關,以及五一黃金周和8月暑假高峰期旅客量恢復,營運商的前景顯得明朗。

若按照EBITDA指標,即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤計算,第二季的「贏家」與4年前一樣仍然是金沙中國,利潤約為5.4億美元。在2019年底金沙曾出現7.65億美元的虧損。

位居第二的是銀河娛樂,2023年4月至6月期間的EBITDA為3.24億美元,而2019年同一季度的利潤為5.49億美元。新濠博亞娛樂今年再次以2.13億美元的EBITDA排名第三,其4年前曾創下4.42億的記錄。

美資博企永利澳門今年第二季以2.46億的收入排名第4,2019年的收入為3.43億。雖然美高梅中國以2.24億的收入排在第5位,但其也是唯一間錄得收入高於2019年第二季(1.87億美元)的營運商。排名最後的是澳博,其EBITDA為5,500萬美元,不到2019年1.28億美元的一半。

6間博企第二季報告的業績與2019年同期相比,各有不同。根據各自的財務報告,與2019年相比,2023年EBITDA百分比為:美高梅中國(119%)、永利澳門(71%)、金沙中國(70%)、銀河娛樂(60%)、新濠博亞(59.3%)和澳博(42.6%)。

計算差異

為了獲得各博企之間標準比較接近的數字,《澳門平台》選擇比較受疫情影響前的2019年第二季與近期且不受疫情影響的2023年第二季的數字。

各博企在其財務報告中使用不同的計算方法和指標,因此非博彩收入雖然接近實際情況,但可能並不準確。例如,新濠博亞將其位於塞浦路斯和馬尼拉,以及澳門的物業業務納入其總收入業務。另一方面,澳博的報告中通常只會顯示上半年總額,不列出第二季的數字。美高梅則會公布2023年非博彩業績,但沒有顯示2019年的。有些博企以港元報告業績,而另一些則以美元。

為簡化比較方法,《澳門平台》選擇以美元為單位呈現結果,但強調2019年至2023年之間的匯率變化並未考慮在內。

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