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不良貸款上升有三大原因。首先，經濟和金融數據有滯後性，市場變化首先會影響到客戶，然後才會影響到客戶在銀行體系中的表現，這通常會有一段時間的延遲。在過去的三年中，前兩年的影響相對輕微，因此銀行客戶的還款情況可能沒有受到明顯的影響，但是在第三年，現金流開始減少，還款能力受到影響，這逐漸反映在銀行體系中。
其次，美聯儲持續加息：使得居民和企業的各項成本增加，影響客戶的還款能力，同時導致不良貸款增加。
最後，則是經濟復甦的不均衡： 澳門的經濟復甦表現良好，但不同行業之間的表現並不均衡。一些行業受益良多，但一些行業由於疫情造成現金流大量流失，不得不向銀行借款以進行升級和增加人力資源，而另一些行業和企業則需要時間來實現轉型。
此外，澳門在過去兩年實施了更為謹慎的會計原則，使其與國際標準接軌。如果目前企業的還款情況正常，但銀行認為存在潛在的逾期風險，銀行就會將這筆貸款列為不良貸款，從而導致不良貸款的增加。
在不良貸款中，本地資產的不良貸款率較非本地低，這是因為澳門的客戶借貸規模相對較小，質素較高，並且更注重信用，通常有抵押品可供提供，因此不良貸款情況相對較少。
