房屋信貸成本可能上升，但澳門低息政策可繼續滿足需求及支撐房地產價格。
上月起，香港的銀行開始調高住房按揭利率，並透露今年的按揭利率將提升75個基點。或許澳門短期內亦會調高，因為其基準利率一直緊隨香港和美國步伐升高。銀行支付的現金利率繼續上升，與香港一樣，本地金融機構可能會決定開始將增加的成本轉嫁給客戶。
澳門大學金融學教授、房地產市場專家黎寧認為：「澳門很有可能會緊跟香港銀行調高住房按揭利率的步伐。」但她亦指出，澳門和香港經濟狀況的差異越來越大，所以香港調高不意味著澳門也一定會調高利率。
自美國聯儲局於2015年12月加息以來，謹慎投資的警告在澳門成倍增加。澳門金融管理局7月發布的最新《貨幣和金融穩定報告》再次堅持這一觀點。
6月底，本地銀行間市場利率為2.1％，較去年上升1.3個百分點，「澳門銀行提高按揭利率的壓力與日俱增」，澳門金融管理局指出，接下來應該有所調整。「在目前的加息週期中，房屋擁有者應謹慎評估支付能力，因為利息逐步上調將增加支付成本，其他類型的貸款者亦應關注與信貸利息上升相關的金融風險」。
「利率小幅上漲不會抑制需求」
銀行最優惠利率為5.25％，多年來一直保持不變，但房產貸款人所得到的並不是這一利率。在澳門，住房貸款利率仍保持低水平。今年第一季度新增貸款顯示，超過三分之二的新房貸客戶（71.4％）獲得的利率為2.75％，其中1.7％的客戶獲得的利率是3.25％。
儘管如此，獲得最優惠利率2.75％的人的比例正在下降 —— 去年第一季度，該比例為四分之三，即75.6％。而且，根據澳門金融管理局最新的統計數據，澳門所有購房貸款均「可能」會受可變利率影響 —— 也就是說，按揭利率很可能上漲。
儘管如此，按照黎寧的說法，澳門購買住房的價格足夠低，使得在加息的情況下需求也不會減弱。黎寧表示：「利率上升時，自然會為房地產市場降溫。然而，由於一開始的利率很低，因此小幅上漲並不會抑制想買房的人的需求，特別是當需求強勁時—— 這已不再是新聞了。」
住房貸款市場在去年年底有所放緩，於今年初開始又再「打得火熱」。在第一季度，本地銀行發放123億澳門元貸款用於購房，增加20.5％。大多數（28.7％）是三百萬到四百萬澳門元的貸款，居民佔主導地位 —— 有106.7億澳門元。非居民貸款增至五倍，達到16億澳門元。
商業房地產和建築公司可獲的貸款暴漲，第一季度增長135.7％，達到256億澳門元。澳門金融管理局指出，這些貸款中很大一部分（62.2％）與香港銀行同業拆息，即香港銀行間市場的利率掛鉤，隨之波動。
銀行利潤增速放緩 增長12.7％
澳門金融管理局的報告指出，澳門銀行已減少對房地產的投入，今年5月底，房地產獲得的貸款在授予私營部門的貸款總額中佔40.3％，較去年同期減少1.6%。因為銀行有存貸差的利潤空間，現金流壓力伴隨著銀行收益增長率而下降，這些機構的利潤將持續大幅增長。截止至5月份，增至12.7％，達到68億澳門元。
根據澳門金融管理局的數字，今年第一季度，銀行利潤增長率放緩至7.1％，而2017年的增長率為12.7％。澳門信貸機構的淨利息收入為49億澳門元。
但同一時期，銀行更多地借助利率、手續費和金融投資回報獲得利潤，這些收入增長了27.2％，達到17億澳門元。過去一年，金融工具的手續費和管理費僅增長0.3％，增至65億澳門元。
紀美麗 31.08.2018
